Im Oktober 2025 geriet der österreichische Bauriese Strabag SE ins Zentrum eines internationalen Rechtsstreits mit dem russischen Milliardär Oleg Deripaska, einem sanktionierten Kreml-Oligarchen. Der seit Jahren andauernde Konflikt eskalierte nach einem Urteil eines russischen Gerichts, das die Auszahlung von über 2 Milliarden Euro an den Russen anordnete. Nun liegt der Fall beim Gerichtshof der Europäischen Union, was Auswirkungen auf die Durchsetzung von EU-Sanktionen gegen russische Vermögenswerte haben könnte. Für Strabag, ein börsennotiertes Unternehmen mit einem Jahresumsatz von über 20 Milliarden Euro, geht es nicht nur um Finanzen, sondern auch um die Reputation.

Oleg Deripaska, der frühere Chef des Rusal-Konzerns, kontrolliert indirekt rund 27 Prozent der Strabag-Aktien über die auf Zypern registrierte Gesellschaft Rasperia Trading Limited. Nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine im Jahr 2022 verhängte die EU Sanktionen gegen Deripaska, fror seine Vermögenswerte ein und untersagte Transaktionen. Strabag, dessen größte Aktionäre Raiffeisen Bank International (RBI), Uniqa und die Familie Haselsteiner sind, setzte die Dividendenzahlungen an Rasperia aus. „Wir bevorzugen einen Aktionär ohne Sanktionen" – sagt Strabag-CEO Stefan Kratochwill.

Zum Höhepunkt kam es mit der Entscheidung des Schiedsgerichts in Moskau vom September 2025. Das russische Gericht befand Strabag und seine wichtigsten Aktionäre – RBI, Uniqa und die Haselsteiners – der verzögerten Dividendenzahlung für schuldig und ordnete die Zahlung von 2,044 Milliarden Euro an Rasperia an. Das Urteil kann gegen die Vermögenswerte der russischen RBI-Tochter (AO Raiffeisenbank) vollstreckt werden, deren Eigenkapital 5,19 Milliarden Euro beträgt. Das ist nicht nur eine finanzielle Strafe, sondern auch die Drohung der Beschlagnahmung von 28,5 Millionen Strabag-Aktien im Wert von rund 1,2 Milliarden Euro.

Die Raiffeisenbank (RBI), die größte Bank in Mittel- und Osteuropa, reagiert offensiv.

„Das Urteil ist außerhalb Russlands nicht bindend" – betont Sprecher Christof Danz und weist darauf hin, dass die Vollstreckung in der EU von rechtsstaatlichen Grundsätzen abhängt und Jahre dauern kann. Bis zum 4. Februar 2026 muss RBI ein Gutachten über die Schäden für die Tochtergesellschaft vorlegen, um eine Vermögensblockierung zu vermeiden.

Der Fall gelangte an den Gerichtshof der Europäischen Union, nachdem Strabag eine Auslegung der Sanktionsrichtlinie beantragt hatte. Das Unternehmen argumentiert, dass die Vollstreckung des russischen Urteils gegen EU-Recht verstoßen würde, insbesondere im Zusammenhang mit dem Einfrieren von Vermögenswerten sanktionierter Einrichtungen. Der Gerichtshof, der einen ähnlichen Streit aus dem Jahr 2023 (betreffend Deripaskas Vermögenswerte in anderen Unternehmen) behandelt, könnte entscheiden, ob aufgrund von Sanktionen blockierte Dividenden russischen Forderungen unterliegen. Eine für 2026 erwartete Entscheidung könnte auch die Position der EU bei der Durchsetzung von Sanktionen stärken.

Für österreichische Unternehmen mit Geschäftstätigkeit in Russland ist dies eine Warnung. Strabag verliert trotz eines Rekordauftragsportfolios (Zuwachs um 10 Prozent in Polen und Australien) aufgrund der Sanktionen: Rückgänge im Asphaltgeschäft auf das Niveau der 1990er Jahre und Margendruck. RBI, mit einem Russland-Exposure von 4 Milliarden Euro, bildet Rücklagen, vermeidet aber einen vollständigen Rückzug, um dort keine Kunden zu verlieren.

In Österreich, wo Strabag um den Auftrag für den Bau des Wiener Zentralkrankenhauses kämpft, mischt sich Optimismus mit Unsicherheit. Das Unternehmen prognostiziert 21 Milliarden Euro Umsatz im Jahr 2025, doch der russische Schatten gefährdet die Erfolge.